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财联社9月3日讯(记者赵昕睿)据上市券商2025年半年度投行业务数据骄慢，投行业务露馅回暖趋势证券投资顾问可以推荐股票吗，少数券商靠股权业求罢了亮眼增长，债券业务则成为推动行业举座发展主力。
投行手续费净收入同比增长来看，华安证券、国联民生、西部证券、中银证券纪律置身增幅榜前方，涨幅均在100%以上。与此同期，14家券商同比均呈下滑趋势，占比为33%。其中，华夏证券、太平洋证券及中泰证券下滑幅度最为显著，永别达77.89%、55.57%和47.75%。
值得介意的是，部分券商收入下滑背后与合规及政策环境邃密关联。华西证券受2024年4月金通灵技俩所涉暂停保荐业务阅历处罚影响，本年上半年未完成任何股权融资技俩；太平洋证券因债券业务在场所债务风险管控趋严影响下，城投债刊行边界显赫收缩，重复云南区域债券业务需求削弱，公司债券承销业务承压，举座承销边界较上年同期出现较大幅度下滑。可见，合规与政策恰当性已成为券商投行业务开展的遑急前提条目。
除功绩分化外，2025年上半年上市券商投行业务的计策转型与趋势升级相同值得温暖。现时，“修复一流投行”已成为巨额券商的中枢方针，而“以客户为中心”的作事形式不再局限于钞票科罚转型，正加速渗入至投行业务全链，从以技俩为中心的传统投行业务形式加速向以客户为中心转型。
投行业务材干修复方面，头部券商在品牌影响力与阛阓份额上竞争锋利，中小券商依托集团或股东配景，并献媚本人天禀上风在细分边界寻求发展机遇。具体来看，中小券商多以“股债联动”为中枢策略，通过拓展债券刊行与并购重组业务增强多元创收材干；IPO业务中，北交所与新三板阛阓成为重点发力目的，多家机构在此边界储备了满盈技俩；并购业务则呈现“传统产业整合+硬科技并购”并行形势。
债券业务多点着花，仅个别股权业务涨势独特
2025年上半年券商投行业务的分化态势，可从股权融资与债权融资两大中枢维度明晰瞻念察。巨额券商聚焦债券阛阓政策机遇罢了业务打破，而少数券商则凭借股权业务的苍劲增长，成为行业成长动能的独特代表。
从债权融资业务来看，政策红利下的品种革命与区域深耕成为券商破局的关键。上半年，巨额券商积极把合手科创债券等政策机遇，加大科技革命债迷惑力度，同期将金融债、小微企业债、乡村振兴债等专项债券品种行为业务拓展的遑急目的，推动债券业务呈现“多点着花”的形势，多家券商在此边界交出亮眼答卷：
申万宏源各品种债券主承销金额及派系增长显著，债券全口径主承销边界和派系均创历史新高，其中主承销派系441只，同比增长37.38%。
长江证券主承销债券边界只数创近10年同期新高，主承销债券89只，同比增长71.15%，正规配资平台网边界235.58亿元， 配资官方开户同比增长87.64%，主承销边界排名同比耕作7位。
财达证券债券承销业务边界与排名再创历史新高，银行间非金融企业债务融资用具分销业务顺利起步，累计分销边界达60.25亿元。债券承销业务结识河北省内居首排名基础上，罢了多省份业务全面发展。
西部证券刊行公司债同比增长116.28%，阛阓份额稳居省内第一；科创债承销边界68.94亿元，跳跃2024年全年水平，发力显赫。同期，公司加速债券阛阓一二级阛阓联动机制落地。
第一创业上半年完成债权融资技俩70单，总承销金额252.74亿元，同比增长296.64%。
山西证券则深耕山西，公司债承销金额排名券商第1。
与债券业务的“群体性增长”不同，股权融资业务的亮眼表现则荟萃在少数券商身上，成为这类机构投行业务的中枢成长能源：
国联民生证券在磨灭带来的品牌效应下，主要业务排名最初，股权主承销额1253.16亿元，同比增长1315.8%，阛阓份额18.6%。
华泰证券股权主承销数目14单，主承销金额东谈主民币490.07亿元，同比大幅增长，IPO主承销边界行业排名第二。
招商证券上半年A股股权主承销金额为244.38亿元，同比增长371.50%，IPO和再融资承销派系排名也均同比耕作。
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投行海外业务荟萃在两大维度
在投行业务众人化布局加速的配景下，“境表里业务协同”已成为券商开展海外投行作事的中枢策略，通过买通内地与境外阛阓的业务壁垒罢了资源整合。其中，中信建投海外提议“不绝股东内地和香港投行一体化责任”，并野心依托该形式障翳中概股归来、港股独有化、跨境收购等多元居品。而从行业举座试验来看，境表里协同的落地又呈现两大显赫特征。
其一，以香港阛阓为中枢支点，同步拓展多元境外阵脚，成为巨额券商的共性聘用。头部及中型券商盛大将香港行为跨境业务的枢纽，在此基础上蔓延作事半径：中信建投海外、招商证券、光大证券等机构以香港为中枢股东一体化运营，餍足企业跨阛阓融资需求；东吴证券则在此基础上进一步蔓延至东南亚阛阓，通过东吴香港与东吴新加坡酿成“香港+新加坡”双据点，构建多区域跨境融资作事网罗，为不同需求的客户提供更适配的境外阛阓聘用。
其二，聚焦众人化作事材干修复与客户障翳升级，成为行业共同方针。岂论是头部券商依然中型券商，均将“耕作众人化作事材干、拓展众人客户”行为中枢方针。中信证券示意将拓展众人客户阛阓，意图通过众人化布局扩大客户基数；招商证券则聚焦“耕作‘A+H’双向作事材干”，针对企业跨境融资需求强化作事颗粒度；华安证券虽未明确具体区域布局，但也说起“境表里投行协同初见收效”，骄慢已开动众人化作事材干的修复，举座呈现“从区域协同向众人作事进阶”的共同趋势。
下半年券商投行发力求谱
跟着2025年上半年收官，券商投行业务的下半年布局目的徐徐明晰。空洞多家券商走漏的业务狡计来看，行业在作事国度计策、强化业务协同等维度已酿成共性趋势，但基于本人资源天禀与阛阓定位的各别，不同机构在股权、债券业务的具体发力点及革命方朝上，呈现出“举座趋同、局部多元”的分化特征。
相通点方面，部分券商将作事科技革命摆在遑急位置，试图通过股权融资、债券融资以及并购重组等业务，相沿革命型企业发展，推动科技革命与产业革命会通。举例，中信证券、中信建投、第一创业等齐明确说起助力科技革命关联狡计。
同期，不少券商预防业务协同联动，涵盖股权与债券业务联动、境表里业务联动以及里面各业务条线间的协同，像东兴证券、东吴证券、东方证券等在狡计中均有所体现。此外，拓展技俩储备、耕作业务材干亦然盛大方针，岂论是在股权融资技俩推行，照宿债券承销边界耕作，或是北交所业务、公募REITs技俩的股东上，盛大券商齐积极布局。
在共性除外，不同券商的业务侧重点各别显赫：
区域秉性型券商不绝强化腹地上风。国联民生深度挖掘无锡等重点区域阛阓潜能；长江证券深耕湖北区域布局；财通证券将投行作事要点与浙江“415X”产业集群深度绑定，并推动AI本领落地。
赛谈聚焦型券商则对准特定边界攻坚。国金证券重点加多科创板、创业板技俩请问，同步扩大败交所技俩储备，东方证券聚焦科技与能源赛谈开展股权融资与并购重组，第一创业介意通过股债联动作事科技革命，并强化未盈利企业IPO储备，东兴证券在股权融资上温暖新质坐褥力边界，同期强调北交所业务与境外业务联动，债券业务则凭借特定派司打造秉性上风。
业务各别化布局上，招商证券以“加速当代投行转型”为中枢，重点拓展央国企债券承销业务；光大证券股权端侧重技俩储备积聚，债券端遵守打造标杆技俩；东吴证券则以“孵化-上市-并购”全周期作事升级为方针，独特香港、新加坡境外业务与总部的协同联动；长城证券聚焦并购重组、再融资及北交所业务，同期在科创债、绿色金融债边界发力；山西证券将要点放在拓展债券品种与加速公募REITs技俩请问上；中银证券推动以公司债为中枢的债券业务创收转型。
举座来看，2025年下半年券商投行业务将呈现“计策层面高度协同、试验层面各有侧重”的形势证券投资顾问可以推荐股票吗，头部券商依托空洞实力霸占主流赛谈，中小券商则通过区域深耕、赛谈聚焦或派司赋能寻找破局点，行业分化态势或将进一步延续。
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